汤姆tom提醒界面

焦煤：2019年焦煤产量预计维持减产趋势，全年供给大概率还将呈趋紧状态；下游需求总体平稳；“公转铁”、中间洗煤产业环保设施升级等因素对焦煤供给造成不利影响。因此，焦煤大概率将会延续易涨难跌态势。焦炭：焦炭行业面临行业升级压力，还将淘汰一部分落后产能。山西等地虽有产能增加，但因淘汰产能存在，总体产量还将维持稳中略降趋势。目前来看，终端需求难有增长点，但仍有“中西部基建”等预期托底焦炭需求。因此焦炭大概率维持震荡上行趋势。

二是美联储删除了“联邦基金利率可能仍将在一段时间内低于长期正常水平”的表述，意味着联邦基金利率将逐步靠近与美国经济稳健增长、实现物价稳定与充分就业两大政策目标相符的长期正常水平。这样的利率水平既不会对经济产生刺激作用，也不会抑制经济增长，而是保持恰到好处的中性，美联储官员也称之为中性利率水平。

图49：中国人民银行存款准备金率数据来源：Wind，中信建投期货图50：上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）数据来源：Wind，中信建投期货图51：城镇居民人均可支配收入和消费性支出实际增速数据来源：Wind，中信建投期货图52：中国物价变动情况

对于品控问题，南极电商未做任何回应。零售业分析师王源在接受长江商报记者采访时认为，品牌授权存在随意性、监管缺失等问题。这给偷工减料、产品质量不合格，甚至有毒材料埋下隐患。王源表示，南极人之所以还有如此高额的销量，得益于之前的品牌口碑，如今放纵授权生产，品控不严，最终会丧失消费者信任。王源认为，已有市场口碑的品牌应放弃短期效益，积极维护创新品牌价值，加强品控监管。

3.3 铁矿石供需形势及成本分析3.3.1 四大矿山增速放缓，全球供应依然宽松全球铁矿石总产量小幅下降，但四大矿山增量依然强劲。Mysteel统计数据显示，2018年全球矿山总产量22.06亿吨，较2017年下降470万吨。其中澳大利亚2018年铁矿石产量预计达到8.94亿吨，同比上涨1170万吨，增量主要来自必和必拓的720万吨和罗伊山的1050万吨，而小型矿山同比减量共计950万吨。

A股更高的估值诱惑是爱康国宾持之以恒要私有化的动力。张黎刚多次公开表示，爱康国宾的价值没能在资本市场得到应有体现，如果在国内上市，市值翻三倍应该没问题。这样的底气很大程度上来自于爱康国宾当时第一的行业地位。但美年健康的野心也不小，其在上市两个月后就计划收购行业排名第三的慈铭体检，还参与爱康国宾私有化竞购，意图通吃行业前三。虽然最后放弃爱康国宾，但美年健康借助资本迅猛发展，最终搅动行业格局生变。